近期，国内油脂油料库存充裕，下游需求平稳，油脂市场旺季不旺，价格稳中有降。据监测，临近10月底，沿海地区国标一级豆油现货报价8400～8500元/吨，较上周下跌100～150元/吨；国标三级菜籽油报价10060～10350元/吨，下跌90～170元/吨；沿海地区24度棕榈油8920～9040元/吨，下跌220元/吨；其他油脂因消费比较小众、市场占比较小，花生油价格稳定，葵花籽油价格上涨。

豆油：供需宽松成交不旺

因南美大豆丰收，今年我国大豆进口量增加。海关数据显示，1月至9月我国累计进口大豆8619万吨，同比增幅为5%。尤其是5月至9月进口大豆高达6300万吨，同比增长15%，为国内油脂油料市场提供了充足的原料保障。

大豆到港充足推动油厂开机率提升，机构数据显示，10月18日至24日的一周，国内油厂大豆实际压榨236.74万吨，开机率65.13%，迅速恢复至高位，豆油产量显著增加。较高的压榨量使得豆油库存增加，截至10月24日，全国重点地区豆油商业库存125.03万吨，周环比增加2.63万吨，增幅2.15%；同比增加11.63万吨，增幅10.26%。10月28日，港口豆油库存123.4万吨，较27日增加2.9万吨。

餐饮增速下滑导致食用油消费受限，对豆油价格形成压制。在供需宽松格局下，下游采购心态谨慎，普遍维持低库存策略，多以按需采购为主，市场成交低迷。

菜籽油：库存仍高上涨乏力

近期，国内菜籽油市场呈供需两淡局面。数据显示，10月24日菜籽油库存54万吨，周环比下降1万吨，月环比下降4万吨，同比上升16万吨，库存仍处于较高水平。

因对加拿大菜籽实施反倾销保证金政策，国内油厂加籽买船基本停滞，且澳籽船期集中在明年，预计10月至12月进口菜籽到港量将较有限。因原料紧俏，国内油厂开机率持续维持在偏低水平，后续菜油新增供给压力可能减缓，但当前菜油库存仍然较高，对其价格形成压制。

受宏观经济环境影响，终端餐饮业需求复苏缓慢，家庭及食品厂采购以刚需为主。当前菜油价格较高限制消费，难以有效消化现有高库存，价格缺乏上涨动力。

棕榈油：产量增长需求不振

近期，国内棕榈油市场呈现价格下跌、库存上升态势，主要由产地产量增加、出口需求疲软、政策预期变化以及国内进入需求淡季等因素所导致。南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，10月1日至25日马来西亚棕榈油单产月环比增加1.63%，出油率增加0.22%，产量增加2.78%，市场预估的提前进入减产季或难兑现。

印尼棕榈油协会（GAPKI）最新预测显示，2025年印尼棕榈油产量可能攀升至约5600万吨，高于此前预估，引发市场对全球供应宽松的担忧。船运调查机构ITS数据显示，马来西亚10月1日至25日棕榈油出口量预计为128.3814万吨，下降0.4%。印度排灯节之后需求转淡，也影响棕榈油出口需求。

随着气温降低，国内棕榈油需求逐渐进入淡季，沿海提货量减少，棕榈油库存上升。据监测，截至10月24日，全国重点地区棕榈油商业库存60.71万吨，周环比增加3.14万吨，增幅5.45%；同比增加11.7万吨，增幅23.87%。

花生油：供需两淡价格稳定

由于花生油价格相对偏高，国内市场占有份额较低，供需两淡使得整体行情维持稳定。一方面，河南、山东等主产区天气改善，国内榨油花生供应充足，但油厂谨慎采购，大批量采购需等到价格更优。另一方面，终端需求欠佳，订单较少，贸易商普遍持谨慎态度，以满足小单刚需为主，整体交投氛围偏淡。目前花生价格稳中有降，一定程度上降低了花生油的原料成本，同时豆油等其他油脂价格稳定，未给花生油价格带来上涨动力，使得花生油价格在成本和替代品价格的双重影响下保持稳定。

葵花籽油：供应偏紧价格上涨

近期，国内葵花籽油市场呈供应偏紧、价格上涨态势，主要因主产国产量下降、我国进口减少以及需求相对稳定。据监测，国际市场葵油报价持续上涨，令国内进口成本高企，国内一级葵油报价涨至11400～12400元/吨。

葵花籽油供应减少，主产国产量下降。受恶劣天气影响，乌克兰2025/2026年度葵花籽再次减产，预计产量1080万吨，为10年来最低水平。俄罗斯多家机构将其2025年葵籽产量下调至1720万～1735万吨，增幅不及预期。

我国葵油主要进口来源国为俄罗斯、乌克兰、哈萨克斯坦，受黑海局势及葵籽减产影响，2024年和2025年我国葵油进口量持续下降，今年1月至9月我国进口葵油数量仅38万吨。俄罗斯自9月起恢复葵花籽油出口关税，国内采购转向中亚，但哈萨克斯坦余量有限，导致国内葵花油供应偏紧。

国内葵花油需求相对稳定，全国葵花油刚性需求为50万～100万吨/年不等，部分消费者可能转向其他油脂，但整体需求仍有一定支撑。由于国内进口量大幅缩减，新货到港需到12月底，国内批量上市或延至次年1月，供应紧张局面短期内难以缓解，预计明年一季度葵油价格回落空间有限。

来源：粮油市场报