今日正月十五，元宵节过后标志春节正式收官。随着假期结束，玉米购销全面恢复，北方深加工企业已复工达产，市场进入期现共振上涨、多空博弈加剧的关键阶段。

自上周开始，受库存下降、玉米上量不足影响，企业持续提价促量，玉米盘面价格不断上攻，期现联袂上涨，市场涨势如虹。

进入本周，山东深加工晨间到车量持续偏低，连续两日不足百台。当地深加工库存偏低，存在补库需求，叠加贸易商参与热情高、市场看涨情绪浓、玉米上量偏少、阴雨天气影响、盘面持续上涨等因素支撑，玉米收购价继续上调，容海、沂水大地等多家深加工企业报价突破 2400 元 / 吨。周二到车量 51 台，英轩、金汇、容海、福洋生物、沂水大地、大泽成等普遍上调20元 / 吨；盛泰两次上调，累计30元 / 吨；诸城源发、七星柠檬、临清金玉米、成武大地、鲁洲集团等上调 10元 / 吨。随着气温回升、人员外出复工，后期玉米上量将逐步增加，需重点跟踪上量节奏。

东北企业复工略晚于华北，但补涨力度更大，大幅上调收购价。主要驱动为库存偏低、企业补库建库意愿强、玉米余粮减少、贸易商心态转向。周二黑龙江青冈龙凤、京粮龙江、绥化昊天、龙江阜丰，吉林<span margin-bottom: 24px; text-indent: 2em;">节后玉米市场看涨情绪高涨，部分看空贸易商转多头建库，部分深加工补涨，玉米维持强势运行。但上方存在明显阻力：进口谷物到港预期增强、糙米拍卖传闻增多、特朗普即将访华、下游需求走弱、资本与产业博弈加剧、年度仓单即将注销，加之北方雨雪天气影响，短期市场不确定性增加。

锦州港节后集港量持续增加，近期到车量明显回升，基本恢复至月初水平。受下海需求提升、盘面上涨带动，收购价持续上调。3 月 3 日，汽运到港约 660 车，作业量 4.6 万吨；火车到港 126 节，作业量 7960 吨；在港作业船 1 艘。当前 15% 水分、容重 700g/L 新粮报价 2340—2350 元 / 吨，25% 水分潮粮报价 1 元 / 斤，锦州中孚收购价维持 2235 元 / 吨。

库存方面，受假期影响，北港库存连续五周增加后回落。截至 2026 年 2 月 20 日，四港库存合计 173.4 万吨（环比增 24.8 万吨）；其中锦州港 64.8 万吨（周降 14.5 万吨，同比降 172.6 万吨）；当周四港下海量 26.3 万吨（周降 5.5 万吨）。3 月随着假期结束，港口有望累库，下海量预计增加。

南方港口库存变化不大。截至 2026 年第 9 周末，广东内贸玉米库存 71.4 万吨（周增 2.1 万吨，同比降 51.33%），外贸玉米库存 14.5 万吨（周降 0.6 万吨）；福建港口玉米库存 12.7 万吨（周减 1 万吨），无外贸玉米；广西港口库存 14 万吨（周降 2.5 万吨）。

期货方面，周二玉米各合约普遍回落，C2603 合约收红，呈现近强远弱格局。截至 15:00，玉米主力 C2605 收盘 2373 元 / 吨，较上周同期高 41 元；开盘 2383 元 / 吨，最高 2384 元 / 吨，最低 2368 元 / 吨，结算价 2374 元 / 吨。持仓量减少 46207 手至 145.5 万手，资金净流出 1.77 亿元至 48.37 亿元。

C2605 合约 3 月 3 日总成交量 95 万余手，较前一日减少 41.3 万余手，当日减仓下行。多头主力减 37977 手至 967439 手，空头主力减 29056 手至 1140618 手，多空同步减仓，空头持仓高于多头，盘面资金博弈激烈，资金出现出逃迹象。

国际市场，截至 2026 年 2 月 27 日当周，全球玉米价格上涨，芝加哥玉米期货涨近 2%，创七周高点，主要受地缘局势紧张带来风险溢价、美国玉米基本面良好、生物燃料掺混政策落地预期、麦价走高、原油走强支撑。但南美玉米丰产预期，限制上行空间。周一芝加哥玉米期货高开低走小幅回落，呈近弱远强。

美国农业部数据显示，截至 2 月 26 日当周，美国玉米出口检验量 185.86万吨，环比减 8%，同比增 37%，高于市场预期的 130 万吨，最大出口目的地为墨西哥，暂无对华出口检验。

巴西玉米产量预测下调 120 万吨至 1.417 亿吨，仍高于美国农业部预测的 1.31 亿吨。截至 2 月 26 日，巴西中南部 2025/26 年度首季玉米收割进度 36%，二季玉米种植进度 66%。

乌克兰 2025 年玉米产量 3068 万吨，同比增 13.9%；截至 2026 年 3 月 2 日，2025/26 年度玉米出口量 1154 万吨，同比降 22.7%。

2 月以来，尤其玉米完成主力换月后，各合约加速上涨。3 月初主力连续合约最高升至 2401 元，刷新近期高点，随后冲高乏力。周一主力合约收盘 2384 元，周二减仓下行，为连续上涨后首次回落，上方压力凸显。

技术面，玉米主力合约仍处上涨趋势，周线位于均线上方；KDJ 指标 J 线超买并有拐头向下迹象，月线面临 40 月均线强压制，上方压力较重。

现货市场购销基本恢复，看涨情绪浓厚，深加工集中补库，贸易商建库，同时基层存在变现需求，需持续关注玉米上量情况。

综上所述，期货小褚玉米冲高动能明显减弱，上方压力较大，建议关注压力位表现，及时落袋为安。个人观点，仅供参考！

来源：中华粮网