中伏暑气盛，骤雨送清风。

7月中伏，持续弱势下行的小麦行情迎来了购销逻辑的重大转变，面粉企业收麦策略由“严控品质、稳定报价”转向“适度放宽验收指标、合理下调收购报价”。市场交易心态同步切换，基层贸易商由恐慌出货转向理性观望。

与此同时，麸皮价格断崖式回落，持续挤压面粉行业盈利空间，企业主动降价促销的意愿大幅降温，低价内卷态势趋于缓和。当前伏季粮市整体处于低位磨底阶段，多方博弈持续拉锯，趋势性上涨拐点尚未显现。

小麦市场：采购策略转向，行情跌势趋缓

7月伊始，小麦行情维持持续下行通道，“消费淡季、高温多雨、新麦品质分化”三重利空因素持续压制行情。7月中旬台风“巴威”裹挟暴雨横扫华北、黄淮主产区，小麦储存风险大幅提高，加速贸易商恐慌性出货，进一步拖累麦价走低，贸易端购销利润持续收窄，市场悲观情绪快速扩散。

今年新麦收割期大范围降雨，导致原粮品质分层严重，“优质优价、次质低价”分级定价格局凸显。面粉企业为稳定面粉品质，陆续加严、加密新麦检验门槛，部分企业验收标准超过国家规定，挂牌收购价与实际结算价的差距持续拉大，扣量、扣价幅度增加，贸易商送粮亏损风险抬升，抵制、持粮观望、惜售情绪升温。市场流通原粮供给量同步收缩，部分企业制定的“质量合格、价格适中、收购足量”的采购目标趋于落空。

7月下旬，头部粉企率先调整收购方案，适度放宽水分、容重、不完善粒、呕吐毒素等检验标准，同时配套下调收麦价格，其他企业迅速跟进，市场迎来新一轮阶段性下探行情。

截至7月27日，主产区小麦行情具体如下：

河南：面粉企业主流价格1.205-1.223元/斤，较上周环比下跌5厘至2分，新乡、安阳、开封、商丘等地区粮源充足，仍有小幅下行空间；各级粮库竞价采购价格1.24-1.26元/斤，饲料企业采购价1.1-1.13元/斤，与上周基本持平。

河北：面粉企业主流价格1.2-1.215元/斤，较上周环比下跌5厘至1分，河北邯郸、邢台等地区货源充足，仍有小幅下调空间，沧州、衡水品质稍差，报价略低，河北区域价格洼地优势凸显，跨地区外流量呈现增加趋势；各级粮库竞价采购价格1.225-1.245元/斤，饲料企业采购价1.1-1.15元/斤，与上周基本持平。

山东：面粉企业主流价格1.19-1.235元/斤，较上周环比下跌5厘至1分，聊城、德州、临沂等地区粮源充足，报价偏低，跨地区外流趋势逐步呈现；各级粮库竞价采购价格1.23-1.255元/斤，饲料企业采购价1.1-1.14元/斤，与上周基本持平。

随着麦价持续下探，市场形成恐慌出货与惜售观望交织的胶着格局，产区货源流通量区域分化明显。头部企业通过测算成本灵活放宽质检标准，小幅下调收购价后仍能保障收购上量，购销节奏保持稳定；部分加工厂依旧维持严苛验收标准，叠加持续降价，市场送粮量持续萎缩，陷入“降价收不上粮、涨价不符合市场行情”的两难困境。

行情研判：

中伏高温天气仍将持续三周左右，小麦终端消费需求难有明显提振；各地储备粮轮换收购量维持低位，难以形成持续性行情支撑；麦价虽逐步靠近托市收购红线，但尚未触发政策启动条件。叠加头部面粉企业原粮库存接近库容峰值，企业增储意愿偏弱，麦价缺乏上涨驱动。

目前面粉企业实际结算价格已逼近基层贸易商成本底线，惜售情绪持续升温。预判短期内小麦行情仍维持弱势震荡下行，下跌空间将大幅收窄，跌幅持续缩小。若8月初托市收购政策落地，将有效提振市场购销信心；8月下旬全国中小学集中开学，2.8亿师生带动校园团餐需求，面粉企业开机率同步回升，小麦原料采购需求增加，有望加速麦价筑底回暖节奏。

面粉市场：行情探底趋稳，多重市场变量交织

中伏消费淡季效应持续放大，面粉行业遭遇面粉、副产品同步降价双重挤压，企业盈利空间被压缩至极限值，主动降价促销动能衰减，行业低价竞争烈度显著降温。

在经营持续承压的市场环境下，头部品牌依托专用粉差异化优势率先涨价，前路粉、中路粉出厂价环比上调20元/吨，试探下游渠道承接能力，调价后终端走量并未明显下滑，释放面粉市场触底企稳信号。

馒头粉、面条粉作为市场走量核心单品，近期主产区面粉企业出厂报价不断刷新年内低点，目前已到了降无可降的阶段。部分企业馒头粉、面条粉出厂报价低于成本，陷入“销量越多，亏损越多”的泥潭，且终端客户粘性不断减弱，无法有效稳固市场份额。现阶段选择降价走量的厂家持续减少，终端客户、食品企业等压价采购的议价空间不断收缩。

当前餐饮终端采购决策逻辑也在发生变化，采购重心从单纯比价，转向面筋稳定性、操作适应性、面食口感等品质指标，高品质专用粉形成独立盈利赛道。部分企业发力烩面粉、拉面粉、包点粉、水饺粉等细分专用爆款产品，依靠差异化产品避开低价厮杀，开辟逆势增长空间。

近期副产品利空因素持续释放，饲用小麦大量替代麸皮，叠加养殖端淡季消费低迷、高温环境仓储损耗风险激增等多重因素，麸皮价格出现断崖式下跌。相较7月初，主产区麸皮报价由1680-1740元/吨跌至1480-1600元/吨，单吨跌幅140-200元；受新麦毒素差异影响，低毒素麸皮与高毒素麸皮价差扩大至80-100元/吨，副产品市场竞争进一步加剧。麸皮持续大跌持续侵蚀面粉企业利润空间，迫使面粉企业降低内卷式低价竞争的力度。

行情研判：

中伏高温、雷雨天气交替呈现，短期面食消费低迷格局暂难逆转，面粉淡季弱势基调短期维持不变，但深度下跌动能逐步衰减，价格下行空间已较为有限。

8月下旬至9月上旬全国各级各类学校将陆续迎来开学季，校园团餐集中备货将开启下半年首轮需求旺季。多数经销商为规避开学前夕集中采购涨价风险，预计将选择当前低价区间分批锁价、提前备货，可为面粉行情提供底部支撑，推动行情逐步筑底企稳。

来源：粮油市场报